Por Murilo Adamante · Atualizada em
LCI/LCA isenta ou CDB tributado?
“É isento de imposto de renda” é o argumento mais usado no balcão, e ele só vale acompanhado do prazo. Informe os dois produtos que te ofereceram e veja qual entrega mais dinheiro na mão — e quanto o tributado precisaria pagar para empatar.
É o prazo que decide a alíquota do IR — e é ele que troca o vencedor.
Vem preenchido com a Selic atual, que o CDI acompanha de perto.
LCI, LCA, CRI, CRA
CDB, LC, Tesouro
Para empatar com o isento de 90%, o tributado precisa pagar
110,9% do CDI
Neste prazo o IR é de 20,0% (de 181 a 360 dias). Ofereceram 110%, abaixo disso: o isento ganha.
No seu dinheiro
- Isento, 90% do CDI12,52% ao ano, líquido
- R$ 6.258,18
- Tributado, 110% do CDI12,40% ao ano, líquido — já descontados R$ 1.550,31 de IR
- R$ 6.201,25
Vantagem do isento
R$ 56,94
Em 12 meses (252 dias úteis). Compare sempre prazo com prazo: um papel de dois anos “ganhando” de um de seis meses não provou nada.
Como isso foi calculado?
O que “% do CDI” significa
O percentual não multiplica a taxa anual: ele incide sobre a taxa diária do CDI, que depois capitaliza ao longo dos 252 dias úteis do ano.
Com o CDI a 14,00% ao ano, 90% do CDI entrega 12,52% — e não os 12,60% que sairiam de multiplicar a taxa anual por 0,9. É a convenção do mercado brasileiro, e é o passo que a maioria dos simuladores pula.
Onde o imposto entra
O IR da renda fixa é regressivo e cobrado uma vez, no resgate, sobre o ganho acumulado:
- até 180 dias: 22,5%
- de 181 a 360 dias: 20,0%
- de 361 a 720 dias: 17,5%
- acima de 720 dias: 15,0%
Muito material simplifica isso para “taxa bruta × (1 − alíquota)”. Bate no prazo de um ano e subestima o líquido nos prazos maiores, porque o imposto é pago uma vez só, no fim — não ano a ano. Aqui a conta é a real.
A régua de equivalência
Partindo do líquido do isento, desfaz-se o imposto para achar o bruto que o tributado precisaria ter, e daí se volta ao percentual do CDI. É o número que serve de resposta pronta no balcão.
O que esta conta não decide
Só rendimento. Não entram aqui a carência da LCI, a liquidez do CDB, a cobertura do FGC nem a solidez do emissor — e qualquer um desses pode importar mais que a diferença de taxa. Taxa muito acima da média costuma ser sinal de risco, não oportunidade.
Perguntas frequentes
Isento não é sempre melhor?
Não. A isenção vale mais quanto MAIOR for o imposto que ela evita, e o IR da renda fixa é regressivo: começa em 22,5% até 180 dias e cai até 15% acima de 720 dias. O mesmo par de produtos troca de vencedor conforme o prazo — uma LCI de 90% do CDI ganha de um CDB de 110% em seis meses e perde para ele em dois anos.
Por que 110% do CDI não rende 110% da taxa anual?
Porque o percentual incide sobre a taxa DIÁRIA do CDI, que depois capitaliza ao longo dos 252 dias úteis do ano. Com CDI a 14% ao ano, 90% do CDI entrega 12,52% no ano — e não os 12,60% que sairiam de multiplicar a taxa anual por 0,9. A diferença é pequena em um ano e cresce com o prazo.
O que é a régua de equivalência?
É o percentual do CDI que o produto tributado precisa pagar para entregar, líquido, o mesmo que o isento. Serve de resposta pronta no balcão: se ofereceram uma LCI de 90% do CDI para dois anos, você pergunta quanto o CDB paga — abaixo da régua, fique na LCI; acima, o CDB compensa mesmo pagando imposto.
Posso comparar produtos de prazos diferentes?
Não deveria. É o erro mais comum: comparar um CDB de dois anos com uma LCI de seis meses. Prazos diferentes têm alíquotas de IR diferentes e liquidez diferente — o produto mais longo quase sempre paga mais, e isso não prova que ele é melhor, só que você fica mais tempo sem o dinheiro.
A carência conta?
Conta, e muito, embora não entre nesta conta. LCI e LCA costumam ter carência mínima e não permitem resgate antes dela; um CDB de liquidez diária, sim. Se há chance real de você precisar do dinheiro antes, a comparação de taxa perde importância diante da possibilidade de não conseguir sacar.
Veja também o simulador de IR sobre investimentos e a comparação de regimes tributários.
Estimativa para fins de comparação, com o CDI mantido constante no período — na vida real ele muda a cada reunião do Copom. O valor preenchido vem da Selic de 16/09/2026. Confirme as condições, a carência e o emissor no papel da oferta antes de aplicar.
Um exemplo: R$ 50.000,00, LCI de 90% contra CDB de 110%
O gerente ofereceu duas opções para R$ 50.000,00: uma LCI a 90% do CDI, isenta, e um CDB a 110% do CDI, tributado. O CDI está em 14,00% ao ano. Qual ganha? Depende de quanto tempo o dinheiro vai ficar lá — e o vencedor troca no meio do caminho.
- Em 1 ano — IR de 20%a LCI equivale a um CDB de 110,9% do CDI
- LCI R$ 6.258,18 × CDB R$ 6.201,25
- Vencedor em 1 ano
- LCI
- Em 2 anos — IR cai para 17,5%a régua desce para 106,6% do CDI
- LCI R$ 13.299,66 × CDB R$ 13.781,50
- Vencedor em 2 anos
- CDB
O mesmo par de produtos, as mesmas taxas, e o vencedor muda. Não é pegadinha: quanto mais tempo o dinheiro fica, menor o IR que a isenção evita — e menos a isenção vale.
Por isso a pergunta certa no balcão não é “qual é melhor?”, e sim “melhor para quanto tempo?”. Com a régua na mão, dá para responder sozinho: abaixo dela, fique no isento; acima, o tributado compensa mesmo pagando imposto.
Fontes oficiais
Os números e regras desta página vêm daqui. Confira sempre na fonte antes de decidir — alíquota, teto e prazo mudam.
- Lei 8.981/1995 — ganho de capital e renda variável · LexML
- Lei 11.033/2004, art. 3º — isenção de LCI, LCA, CRI e CRA · LexML
- Tabelas de tributação de 2026 · Receita Federal